[摘要] 降息对于降低企业融资成本，缓解实体经济困境可以起到正面影响。对此，我们从房地产、钢铁等行业来分析其效果，看看是否点燃了“冬天里的一把火”。
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钢企
钢企减逾50亿利息行业复苏待基建拉动
每经记者 彭斐 发自山东
在近30个月后，央行降息的靴子终于落地。这对深处寒冬的钢铁行业，带来一丝暖意。
中钢协数据显示，截至6月末，86家大中型钢铁企业总负债已超过3万亿元，其中，银行贷款达到1.3万亿元。
据一位银行信贷人士介绍，单从贷款利率0.4%下调方面来讲，如按一年期借款期限来算，钢铁企业明年的利息负担，理论上至少会少还52亿。
一位市场人士向《每日经济新闻》记者表示，存贷款利率的下调，会减轻钢企的利息负担，但钢铁行业负债量庞大，要发生实质性好转，仍待需求拉动。
根据Wind数据，截至8月31日，33家上市钢企中，有18家钢企资产负债率超过70%，占比达到54.5%。其中，八一钢铁、抚顺特钢、韶钢松山、西宁特钢、华菱钢铁、重庆钢铁6家钢企的资产负债率，已达到80%之上。
如按2012年7月银行贷款6%利率计算，钢企1.3万亿元贷款一年期借款所承担的利息将达780亿元。上述银行信贷人士表示，“银行对钢企的贷款，都会有上浮，而期限也不可能至少一年，780亿元只能是估算，具体利息应该远高于780亿元。”
相比于巨大的负债规模，在产能过剩和需求下降的双重狙击下，钢企的盈利水平显得微不足道。今年前三季度，尽管中钢协重点统计钢铁企业的亏损额，在同比下降29.58%后缩窄至80.86亿元，销售利润率提升至0.71%，但也仅实现利润192.82亿元。
在金银岛市场分析师弭澎琦看来，目前资金问题无疑正是钢企考验。
事实上，去年下半年以来，先后有海鑫、西林钢铁、川威等钢企陷入资金链断裂的困境。
上述银行人士表示，如果单纯从贷款角度看，恐难改变钢企资金链紧张的局面，但利率调整所带来的资金，更能拉动钢铁需求。
记者注意到，受房地产等投资放缓影响，曾越淘汰越多的钢铁产能，其扩张的冲动终于停止。今年上半年，钢铁工业完成固定资产投资2375亿元，同比下降7.08%，是19大行业56个子行业中投资降幅的行业。
开展的棚户区改造工程，则被视作稳定房地产市场，改善钢铁行业的一剂良方。
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航运
航空业受惠有限航运港口有望扭亏
每经记者 李卓 发自北京
昨日(11月23日)《每日经济新闻》记者了解到，预计2014年主业盈利明显改善已为小概率事件的中国航空业，受央行降息影响，或将迎来有限利好。对于面临扭亏关键时刻的航运板块来说，则有利于航运界彻底摆脱亏损，属于重大利好。
有公开数据显示，国内航空公司的资产负债率普遍在70%以上，但人民币负债平均只占到30%左右。因此，在历次的央行降息中，业内普遍认为对航空公司整体影响非常有限，这次也不例外。
国金证券交运分析师吴彦丰估计，此次降息对航空公司业绩增厚利好在5%以内。
大连海事大学世界经济研究所所长刘斌告诉《每日经济新闻》记者，据他了解的实时数据，目前中国航运和港口企业的平均资产负债率分别为68%和40%。因此，如同其他任何一个高负债行业一样，央行降息同样将直接降低航运港口企业的财务成本，尤其对面临扭亏关键时刻的航运板块来说，属于重大利好，今年航运业二、三季度亏损已经收窄，四季度又是港口航运的繁忙季节，降息加上油价下降，全行业扭亏是比较乐观的。
今年三季报业绩数据显示，13家主要航运公司中，*ST凤凰、招商轮船(601872，SH)等6家公司归属于母公司净利润增幅在100%以上，这6家公司前三季度业绩同比去年已实现扭亏。
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