[摘要] 2014年11月以来，两次降息、两次降准、公开市场操作近期静默(4月21日-5月7日)，一系列货币政策连连“出拳”。
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仍暂停公开市场操作？
“既然超预期下调一个百分点的准备金率，确实暂时不需要公开市场来进一步注入流动性。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩称。
通过货币供给量的增加和减少，影响市场利率水平，是公开市场操作的目标。日前，央行两个月来首次暂停公开市场操作。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，货币政策一直是市场关注的焦点，政策放松的方向大家已经没有太大的分歧，因为经济下行的压力确实很大，货币政策在稳健的大前提下将更为积极地操作。
“除了降准降息这种政策操作之外，公开市场操作逆回购是向市场注入流动性，降准也是松绑基础货币，所以他们目的是一样的。”谢亚轩说，一定程度上可以讲，公开市场操作和降准之间是有替代性的。既然超预期下调一个百分点的准备金率，确实暂时不需要公开市场来进一步注入流动性。
谢亚轩强调，央行只是暂停公开市场操作，并且没有做反向的操作，很明显政策的方向是一致的，未来还是公开市场操作和准备金的调整互相配合。
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